FRB（米連邦準備制度理事会）の利下げ予想が暗号通貨市場、特にビットコイン（BTC）に与える影響が注目を集めている。2025年9月現在、市場では9月FOMC会合において0.25％の利下げが高い確率で見込まれ、さらに0.5％という大幅な利下げの可能性も議論されつつある。こうした金融政策の方向転換は、暗号通貨市場のボラティリティを高め、ビットコインの最高値更新への期待を押し上げている。
米金融政策と暗号資産市場の相関性
FRBの利下げは、伝統的にドル安の要因となる。金利が下がれば債券などの利回りも低下し、リスク資産への資金シフトが進む傾向が強まる。近年では、この資金の一部がビットコインをはじめとした暗号資産市場へ流入する構造が出来上がりつつある。実際、最新の米CPI（消費者物価指数）が市場予想通りの結果となった直後、ビットコイン価格は一時的に上昇し、11万4,000ドル台に達した。市場関係者の多くは、この動きをFRBの政策転換期待や実際の利下げ決定と強く関連付けている。
FRB利下げとビットコイン最高値への期待
CMEグループのFedWatchによれば、9月FOMCで0.25%の利下げ確率が9割を超えており、0.5％に達するとの見方も一部で出ている。こうした観測が高まるにつれ、ビットコインの過去最高値（ATH：All Time High）更新シナリオにも現実味が増している。暗号資産分野の多くのアナリストは「大幅利下げ＝ドル安＝リスク資産クラスへの投資拡大」というメカニズムを根拠に、ビットコインが史上最高値を目指して上昇すると予想している。
この背景には、世界的な利下げ局面では従来型金融資産（債券・株式）の期待リターンが低下し、「デジタル・ゴールド」とされるBTCが再び資金の避難先とみなされるという心理的要素もあり、実際にETFを通じた機関投資家マネーの流入も顕著だ。
株式市場との比較、暗号資産市場の独自性
例えばS&P500やナスダックといった米株式指数も同様のトリガーによって上昇しやすい。しかし、ビットコインの場合は供給量の上限や、ETF等を活用した資金流入の新規性、そして「デジタルネイティブ資産」としてのストーリーがより強い上値余地を生んでいる。
加えて、「もしCPIがハト派的内容となりBTCをこの水準超へ押し上げればショートスクイーズを誘発し、11万5,000ドル超の流動性ゾーンへ加速する可能性がある」と予想する声もあり、利下げ決定日前後の急激な値動きも十分に想定される。
リスク要因にも注意
一方で、インフレ指標が市場予想を上回り、ドル指数（DXY）が反発した場合には、FRBの利下げ観測が大きく後退しBTCは売り圧力に晒されやすい。ビットコイン相場では11万1,000ドルや10万8,500〜10万9,000ドルといった主要サポートレベルも再び意識される局面となる。
今後の展望
FOMC会合直前には米CPI・PPIといった主要経済指標が発表されるため、その結果とFRBの声明内容が暗号資産市場へ与えるインパクトは極めて大きい。市場が「年内の複数回利下げ」を織り込み直すようなシナリオが現実になれば、2021年のバブル期を凌ぐ新たな最高値形成が現実味を帯びる。
このように、FRBの利下げ予想は、暗号通貨市場の資金流入と心理的側面の両輪でビットコイン最高値への期待を加速させている。ただし、インフレ率やドル指数の動向、さらにはETFといった新たな市場参加者の動きといった複合要因が複雑に絡み合い、その道筋は決して一直線ではない。ビットコインへの投資機会とともに、リスク管理の重要性も高まる局面が続くといえるだろう。
